Wells Fargo CEO John Stumpf los pasos abajo Actualizado hace 12 Oct., el año 2016 20:12 Presidente ET Wells Fargo amp Co. y presidente ejecutivo, John Stumpf, en la mira por el escándalo de los bancos con las ventas tácticas y su propio manejo de sus consecuencias, deja su cargo de ambas funciones, con efecto inmediato, dijo el miércoles el banco. El Sr. Stumpf será reemplazado como jefe del tercer mayor banco de EE. UU. por activos por el presidente y director de operaciones Timothy J. Sloan, que fue ampliamente visto como su heredero aparente. Wells Fargo Co. amp presidente y director ejecutivo, John Stumpf, en la mira por el escándalo de los bancos con las ventas tácticas y su propio manejo de sus consecuencias. dejará el cargo de ambas funciones, con efecto inmediato, dijo el miércoles el banco. El Sr. Stumpf será reemplazado como jefe del tercer mayor banco de EE. UU. por activos por el presidente y director de operaciones Timothy J. Sloan, que fue ampliamente visto como su heredero aparente. El Sr. Stumpf suele recibir un paquete de indemnización, según el banco. El consejo, a propia recomendación Sr. Stumpfs, había decidido previamente que debería renunciar a 41 millones en el patrimonio unvested. una de las confiscaciones grande de la historia de pago por parte de un jefe del banco. Todavía se retira con decenas de millones de dólares ganados durante unos 35 años en el banco. Wells Fargo, a pesar de un escándalo de ventas y las investigaciones federales, reemplazado CEO John Stumpf asediado desde hace mucho tiempo con los empleados, Timothy Sloan. WSJ39s Aaron Lucchetti se une a la almuerzo con Tania Rivero y explica si el movimiento será suficiente para recuperar la confianza public39s y apaciguar a los legisladores. Foto: AP El Sr. salida Stumpfs se produce después de haber sido sometido a dos parrilladas en el Congreso en el que fue atacado por los demócratas y los republicanos. El banco también se enfrenta a numerosas investigaciones federales y estatales en sus problemas con las ventas prácticas. incluyendo desde el Departamento de Justicia. La caída del Sr. Stumpf, 63 años de edad y apenas por debajo de su 10º año como CEO, marca un bajón impresionante para una empresa que pasa a través de gran parte de la crisis financiera indemne y que fue visto como un prestamista confiable calle principal. Esa reputación se hizo añicos por el escándalo de ventas-tácticas. que reveló que los empleados del banco habían abierto hasta dos millones de cuentas de clientes sin conocimiento. El banco ha dicho que lamenta el comportamiento inadecuado, ha terminado objetivos de ventas al por menor para los empleados bancarios y ha sido la devolución de los clientes indebidamente cobradas. Los problemas llegaron a de luz 8 de septiembre cuando Wells Fargo acordó una multa y la aplicación de medidas 185 milones con los reguladores. Ese acuerdo también sacó a la luz que el banco había despedido a 5.300 empleados durante un período de cinco años para el comportamiento inadecuado. Esto subraya la amplitud de los problemas relacionados con una cultura de ventas y difíciles de carga que empujó a los banqueros para vender múltiples productos a los clientes individuales. Mientras que el Sr. Sloan asume el cargo de director general, los bancos llevan director independiente, Stephen Sanger, se convertirá en presidente, según el banco. Elizabeth Duke. un director actual y ex gobernador de la Reserva Federal, se convertirá en vicepresidente. El Sr. Stumpf dijo oficialmente el consejo de su decisión de retirarse en una carta de media página miércoles, según una persona familiarizada con el asunto. En la carta, el Sr. Stumpf dijo que wouldnt vender ninguna de las acciones que ya posee antes del final de las juntas de investigación independiente, esta persona dijo, añadiendo que esas acciones podrían también revierten en función de los resultados de dicha investigación. El Sr. Stumpf se irá con la remuneración total durante sus años en Wells Fargo por un valor de unos 120 millones de dólares, según una estimación de Mark Reilly, director general de la consultora de recursos humanos Overture Group LLC. Esta estimación refleja el valor de las acciones y las opciones sobre acciones, así como las prestaciones de jubilación y deduce los 41 millones Sr. Stumpf ya se ha perdido. Se basa en el precio de la acción bancos Miércoles. Wells Fargo se enfrenta a una multa de 185 millones de acuerdo a las prácticas ilegales de ventas generalizadas. WSJs Emily Glazer se une a la almuerzo para discutir. Foto: Getty Sin embargo, la junta podría decidir, en función del resultado investigaciones, que el Sr. Stumpf debe renunciar a un pago mayor, la persona añadió. Esto podría incluir tanto como 24 millones de beneficios de pensiones, dijo la persona. El foro no lo intente persuadir al Sr. Stumpf para quedarse, la persona familiarizada con la situación dijo. Se organizó una reunión de la junta a través del teléfono en la tarde de miércoles a votar oficialmente sobre los próximos pasos. No tiene mucho sentido para el Sr. Sanger, los tableros de director independiente y ex presidente y director general de General Mills Inc. para asumir como presidente no ejecutivo, dijo esta persona. La junta decidió una escisión del presidente y director ejecutivo de papel podría tener sentido dada la presión de gobierno corporativo en todas las industrias para hacerlo. Esto hará que Wells Fargo en el segundo gran banco de EE. UU., junto con Citigroup Inc. para dividir los dos papeles. También regresará Wells Fargo a la disposición en su sitio cuando el Sr. Stumpf primera se convirtió en CEO. En ese momento, su predecesor, Richard Kovacevich, se mantuvo como presidente. Conocido por su actitud afable, el Sr. Stumpf en sus primeros años como CEO a menudo deja que la franca Kovacevich para agarrar el centro de atención. Cuando Wells Fargo decidió adquirir Wachovia Corp. durante la crisis financiera de 2008, por ejemplo, mantuvo Kovacevich como presidente a desempeñar un papel clave en la combinación de los dos grandes bancos minoristas. El Sr. Stumpf sucedió al Sr. Kovacevich como presidente a finales de 2009. Wells Fargo, en la cara de un escándalo de ventas y las investigaciones federales, reemplazado CEO John Stumpf asediado desde hace mucho tiempo con los empleados, Timothy Sloan. WSJ39s Aaron Lucchetti se une a la almuerzo con Tania Rivero y explica si el movimiento será suficiente para recuperar la confianza public39s y apaciguar a los legisladores. Foto: AP Sloan dijo en una entrevista después del anuncio de los bancos el miércoles que el Sr. Stumpf le había hablado de sus planes de retirarse en los últimos días. Él dijo que la decisión Sr. Stumpfs era lo mejor para la empresa. para pivotar en una nueva dirección y que el Sr. Stumpf había dicho que se estaba convirtiendo en un poco de una distracción. Sloan dijo que la decisión de retirarse el Sr. Stumpfs no estaba relacionada con ninguna métrica a corto plazo o ingresos para la empresa, pero agregó que él no puede entrar en más detalles por delante de los bancos en el tercer trimestre informe de ganancias el viernes. Sloan dijo, sin embargo, que tiene como objetivo mejorar la reputación de los bancos por ser muy centrado en abordar las preocupaciones de los clientes, la remediación de los clientes que fueron inadecuadamente cargan las tarifas y garantizar que el banco cuenta con los productos y servicios adecuados a su disposición. El Sr. Sloan tiene una ventaja al tratar de limpiar el desorden bancos: los veteranos raíces 29 años dentro de Wells Fargo enviaban en el negocio de banca minorista. Por el contrario, los 56 años de edad, subió por el lado comercial-y de banca de inversión. Esto es un contraste con el Sr. Stumpf, que emergió de las filas de los bancos el negocio minorista. Un nativo de Minnesota, el Sr. Stumpf se crió en una granja con 10 hermanos y se unió a Norwest Corp. en 1982 como un administrador de préstamo. Se levantó para supervisar los bancos Colorado y Arizona operaciones y posteriormente supervisó su Tejas business. when Norwest se fusionó con Wells en 1998, el Sr. Stumpf se convirtió en la cabeza de los bancos de la región del sudoeste, a continuación, en 2002, se convirtió en jefe de la unidad de banca comunitaria. Era problemas dentro de ese negocio, que finalmente llevó a la salida Sr. Stumpfs. mdashChristina Rexrode contribuyó a este artículo. Editores Guía PicksA al CEO de compensación es difícil de leer las noticias de negocios sin encontrarse con los informes sobre los salarios, bonos y paquetes de opciones sobre acciones concedidas a los directores ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa. Dar sentido a los números para evaluar cómo las empresas están pagando su parte superior de latón isnt siempre es fácil. Es la compensación de ejecutivos trabajando en el favor de los inversores Aquí hay algunas pautas para el control de un programa de compensación de la compañía. Riesgo y recompensa los consejos de administración, al menos en principio, tratan de utilizar contratos de compensación para alinear las acciones de los ejecutivos con éxito de la empresa. La idea es que el rendimiento CEO proporciona valor a la organización. Pago por desempeño es el mantra de la mayoría de las empresas utilizan cuando tratan de explicar sus planes de compensación. Mientras que todo el mundo puede apoyar la idea de pagar por el rendimiento, que implica que los CEOs asumen riesgos: CEOs fortunas deben subir y bajar con empresas fortuna. Cuando usted está buscando en un programa de compensación de los companys, su pena comprobar para ver cuánto ejecutivos de estaca tienen en la entrega de los productos para los inversores. Vamos a echar un vistazo a cómo las diferentes formas de compensación poner una recompensa CEOs en riesgo si el rendimiento es pobre. (Para más información sobre esto, echa un vistazo a la evaluación de compensación ejecutiva.) Los salarios en efectivo / Base En estos días, su común para los CEOs para recibir salarios base más de 1 millón. En otras palabras, el CEO obtiene una recompensa terrible cuando la empresa le va bien, pero aún así recibe la recompensa cuando la empresa le va mal. Por su cuenta, grandes sueldos básicos ofrecen pocos incentivos para los ejecutivos a trabajar más duro y tomar decisiones inteligentes. Tenga cuidado con los bonos bonos. En muchos casos, un bono anual no es más que un salario base en el encubrimiento. Un director general con un sueldo de 1 millón también puede recibir un bono de 700.000. Si cualquiera de bonificación que, digamos 500.000, no varía con el rendimiento, entonces el salario real de los CEO es de 1,5 millones. Los bonos que varían con el rendimiento son otra cosa. Es difícil discutir con la idea de que los CEOs que saben theyll ser recompensados por el desempeño tienden a funcionar en un nivel superior. CEOs tienen un incentivo para trabajar duro. El rendimiento puede medirse por cualquier número de cosas, tales como beneficios o crecimiento de los ingresos, rentabilidad sobre recursos propios. o apreciación precio de la acción. Pero el uso de medidas simples para determinar una remuneración adecuada para el rendimiento puede ser complicado. métricas financieras y las ganancias anuales de precios de estas no son siempre una justa medida de lo bien que un ejecutivo que está haciendo su trabajo. Los ejecutivos pueden obtener injustamente penalizados por los eventos de una sola vez y decisiones difíciles que podrían perjudicar el rendimiento o causar reacciones negativas por parte del mercado. Su hasta el consejo de administración para crear un conjunto equilibrado de medidas para juzgar la eficacia de los CEO. (Más información sobre juzgar una actuación CEOs en la evaluación de una gestión de Companys.) Opciones de Sociedades de la trompeta opciones sobre acciones como la forma de vincular los ejecutivos de los intereses financieros de los accionistas con intereses. Pero las opciones están lejos de ser perfecto. De hecho, según las opciones, el riesgo puede quedar mal sesgado. Cuando las acciones suben de valor, los ejecutivos pueden hacer una fortuna de opciones - pero cuando caen, los inversores perderán mientras que los ejecutivos no son peores que antes. De hecho, algunas empresas permiten ejecutivos intercambian acciones antiguas de opciones para las nuevas acciones, de menor precio cuando las acciones caen en el valor de los companys. Peor aún, el incentivo para mantener la cuota de automovilismo precio hacia arriba de modo que las opciones permanecerán en-el-dinero anima a los ejecutivos a centrarse exclusivamente en el próximo trimestre e ignorar los intereses de accionistas a largo plazo. Las opciones pueden incluso provocar altos directivos para manipular los números para asegurarse de que se cumplen los objetivos a corto plazo. Eso no refuerza el vínculo entre los directores ejecutivos y accionistas. Los estudios de la Propiedad académicos dicen que es común la propiedad de acciones del conductor actuación más importante. Por lo tanto, una forma para que los CEOs que tienen verdaderamente sus intereses vinculados con los accionistas es para ellos tener acciones, no opciones. Lo ideal es que tiende a darle ejecutivos bonificaciones con la condición de que utilizan el dinero para comprar acciones. Acéptalo: altos ejecutivos actuar más como propietarios cuando tienen una participación en el negocio. (Si te preguntas acerca de la diferencia en las existencias, visita nuestra Tutorial básico de Stocks.) Hallar los números que Usted puede encontrar una gran cantidad de información sobre un programa de compensación de los companys en su presentación ante los reguladores. Forma DEF 14A, presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores. proporciona tablas de resumen de una indemnización por un director general Companys y otros ejecutivos mejor pagados. Al evaluar el sueldo base y bono anual, los inversores les gusta ver empresas adjudiquen un pedazo más grande de la compensación como bonus en lugar de salario base. El DEF 14A debe ofrecer una explicación de cómo se determina el bono y la forma que toma la recompensa, ya sea en efectivo, opciones o acciones. La información sobre las existencias de opciones CEO de valores también se pueden encontrar en las tablas de resumen. La forma da a conocer la frecuencia de programas de opciones y la cantidad de premios recibidos por los ejecutivos en el año. También da a conocer cambios en la valoración de las opciones sobre acciones. La declaración de representación es donde se puede localizar los números de los ejecutivos de la propiedad efectiva en la empresa. Pero no ignore las tablas que acompañan a las notas al pie. Allí podrá saber cuántas de esas acciones del ejecutivo en realidad posee y cuántos son opciones no ejercidas. Una vez más, su tranquilizador para encontrar ejecutivos con un montón de propiedad de acciones. Conclusión La evaluación de la retribución del DEG es un poco de un arte negro. Interpretación de los números isnt terriblemente sencillo. De todos modos, su valiosa para los inversores para tener una idea de cómo los programas de compensación pueden crear incentivos o desincentivos - - para los mejores gestores para trabajar en los intereses de los accionistas. Una persona que comercia con derivados, materias primas, bonos, acciones o divisas con un riesgo más alto de lo normal a cambio de. quotHINTquot es un acrónimo que significa para los ingresos quothigh sin taxes. quot Se aplica a altos ingresos que evitan el pago de la renta federal. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos extremadamente corto plazo denominados papeles comerciales. Un distribuidor de papel es típicamente. Un pedido realizado a una casa de valores para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. El libre adquisición y venta de bienes y servicios entre los países sin la imposición de restricciones tales como. En el mundo de los negocios, un unicornio es una empresa, por lo general una start-up que no tiene un registro de funcionamiento establecido. Suscribirse al boletín de finanzas personales para determinar qué productos financieros mejor se adapten a su estilo de vida Gracias por suscribirse al Jefe de Compensación Finance. Executive personal ejecutivo oficiales (CEOs) obtener una gran cantidad de dinero pagado por ser los mejores empleados en la empresa. ¿Por qué se les paga tanto como los atletas y actores, directores generales proporcionan un nivel de talento que se requiere para producir el producto deseado - en este caso, una empresa fuertemente realizar. Las habilidades y responsabilidades que vienen con el trabajo del CEO son extremas y el número de personas que pueden ocupar estas funciones es limitado. Es por ello que el mercado se ha determinado que las personas con estas habilidades valen mucho dinero a sus empresas. Sólo alrededor del 20 por ciento de los CEOs a pagar es salario base el resto se compone de incentivos basados en el rendimiento de la compañía. La razón es que si la empresa tiene un buen rendimiento y los accionistas están ganando dinero, entonces el CEO debe compartir en ese éxito. CEO Planes y dirige todos los aspectos de una políticas de las organizaciones, los objetivos y las iniciativas. Puede requerir una licenciatura con al menos 15 años de experiencia en el campo. Se basa en la experiencia y el juicio para planificar y lograr metas. Puede presidir la junta directiva. pago de los CEO fija un límite a la compañía un paquete de compensación de los CEO afecta a todos dentro de una empresa. A menudo se puede considerar el criterio por el cual se miden y se negocian todos los otros beneficios y bonificaciones de los empleados. Por otra parte, la compensación de los CEO puede ser un indicador de lo bien que la compañía está llevando a cabo. Esta actuación, a su vez, podría traducirse en un paquete de compensación más generosa a los empleados individuales que son conocedores de los negociadores. Cuando las empresas establecen estructuras de pago, que definen la compensación por los puestos de trabajo de más altos y los más bajos pagados antes de llenar la compensación por los trabajos que se encuentren en el medio. En el método tradicional de equidad interna de establecer una estructura de pago, la compensación de los CEO fija un límite a la empresa, y cada nivel por debajo se compensa a un nivel inferior comparativamente. Si sabe lo bien que se compensa el director general, se puede tener una idea de lo generoso que es probable que sea hacia otros empleados, así la empresa. CEOs hacen la mayor parte de su dinero a través de incentivos Como norma general, basan las cuentas de sueldos por sólo 20 por ciento de los CEOs a pagar. El otro 80 por ciento proviene de pago basado en el rendimiento. El salario base para el papel central y la responsabilidad de la gestión del día a día de la organización. Esta cantidad es muy a menudo inferior a 1 millón debido a que el IRS ha impuesto restricciones fiscales sobre compensación excesiva. bonos anuales para cumplir con los objetivos de desempeño anuales. el pago de incentivos a largo plazo para el cumplimiento de los objetivos de rendimiento que deben alcanzarse para un período de dos a cinco años. Estos premios se describen a veces como acciones de rendimiento, unidades de rendimiento, o incentivos en efectivo a largo plazo. adjudicaciones de acciones restringidas, como incentivo para asegurar los ejecutivos están fuertemente alineados con los intereses de los accionistas. Debido a las adjudicaciones de acciones restringidas tienen un valor real en efectivo cuando se conceden, la tabla proxy muestra estas en dólares, no en acciones. Las opciones sobre acciones y derechos de apreciación (SAR) para aumentar el precio de la acción y el aumento de los rendimientos de los accionistas. Las opciones tienen tratamiento contable muy favorable para la empresa, que es por eso que son tan comunes. concesiones de opciones siempre se muestran como una serie de acciones subyacentes a la opción. En una mesa posterior en el proxy es una estimación del valor actual de cada opción otorgada asumiendo un 5 por ciento y un aumento del 10 por ciento al año en el precio de las acciones, o el uso de un modelo matemático (por ejemplo, Negro-Scholes) para predecir el valor de la opción. La compensación total para los CEOs va más allá de efectivo y acciones Aunque normalmente excluidas de los cálculos de pago, beneficios y gratificaciones ejecutivas se describen en la tabla de compensación resumen y la sección del plan de retiro de la representación. Se incluyen los siguientes. planes de jubilación ejecutivos suplementarios (SERPs), que puede mantener la totalidad ejecutivo (es decir, compensar la diferencia) o mejores a partir de una norma tributaria que impide que el ejecutivo de recibir un beneficio de pensión que supera los límites de ERISA (135.000 por año o menos, basado en el plan de pensiones). Para hacer un CEO 2 millones al año, un beneficio de 135.000 puede ser inadecuada para mantener un estilo de vida comparables. planes de seguro de ejecutivos que proporcionan una fuente de ingresos para la jubilación y una ventaja de muerte más rica a la familia de los ejecutivos. Estos planes se utilizan para garantizar las prestaciones de jubilación de la quiebra. A diferencia de los planes de jubilación que reciben la protección de la quiebra por el gobierno federal, los beneficios SERP pueden perderse en caso de quiebra. gratificaciones ejecutivas diversos y otras compensaciones por diversos programas o acuerdos negociados que No entran adecuadamente en las categorías anteriores, que incluye beneficios tales como las cuotas del club país y la planificación financiera. Estos son a menudo pequeños números que describen cantidades de ingresos imputados para las prestaciones especiales adicionales, pero también pueden incluir algunas cantidades muy grandes para artículos tales como el perdón de préstamos, programas especiales de seguros, los gastos de traslado, etc. En la mayoría de las empresas, la mayoría de los CEO a pagar viene de acciones u opciones de ganancias. En los bancos de inversión, la mayor parte proviene de las primas anuales. Las empresas que pagan parte del león de compensación en forma de opciones sobre acciones pueden pagar poco o nada de jubilación. Se puede decir mirando por una mesa retiro en la declaración de representación. Si el SERP palabras, ERISA exceso de plan o el plan del sombrero de copa aparecen en el proxy, el retiro es una parte importante de la remuneración ejecutivos. Si no es así, se espera que los ejecutivos de retirarse en su capacidad de hacer y ahorrar dinero en efectivo y sus ganancias de capital. Pagar filosofías a menudo atan pago con el desempeño de la compaa empresa Retribuciones Informe sobre compensación ejecutiva contiene detalles acerca de su filosofía de Companys compensación, que afecta a todos los empleados. Cubre lo siguiente. ¿Qué tan bien su empresa paga relación con sus pares. ¿Quién que la sociedad considere sus compañeros. ¿Cómo la acción de los companys ha realizado con respecto a sus compañeros y al mercado de valores en su conjunto. ¿Cómo la empresa prefiere recompensar a sus ejecutivos a través de sus prácticas de pago totales, es decir, qué proporción de ejecutivos un total de pago proviene de salario, bonos, opciones sobre acciones y planes de efectivo a largo plazo. Cómo la empresa mide su desempeño - los ingresos netos (NI), las ganancias por acción (EPS), rentabilidad sobre recursos propios (ROE), la rentabilidad sobre activos (ROA), el crecimiento de ingresos, etc. ¿Qué criterios se utilizan para determinar el tamaño de los pagos de bonos : resultados corporativos, resultados divisionales, los objetivos individuales o si los pagos son discrecionales. El grado en el que su empresa es un éxito puede ser respondida en las columnas anuales y de incentivos a largo plazo de pago en la tabla de compensación de resumen. Si ve grandes pagos de bonos, entonces es probable que su empresa tiene éxito. Stock de concesiones de opciones y las ganancias también son importantes a la vista. Esta información puede ser obtenida a partir de tres mesas en la declaración de representación: la mesa de concesiones de opciones de los ejercicios de opciones de agregados en el último año fiscal y tabla de valores de opción de cierre del ejercicio y el rendimiento total para los accionistas mesa. Si hay grandes ganancias de los ejercicios de opciones sobre acciones y cantidades sustanciales de ambas opciones sobre acciones consolidados y no consolidados, puede ser un indicador de que la empresa está bien gestionada en la opinión de los accionistas. Los buenos rendimientos de los accionistas de cinco años en el rendimiento total para los accionistas mesa sin duda validar esta opinión. compensación en efectivo es la norma en las organizaciones no lucrativas organizaciones sin fines de lucro se caracterizan por ofrecer una compensación ponderado fuertemente hacia salario base. En respuesta a problemas de competencia, las primas son cada vez más frecuentes a medida que son programas especiales de aplazamiento de impuestos que ayudan a los ejecutivos a ahorrar para la jubilación. A diferencia de otros programas similares de fines de lucro, muy pocos de estos programas son de base amplia. La participación está limitada a unos pocos elegidos. Algunas organizaciones de vigilancia han sido críticos de las cantidades pagadas a los principales ejecutivos de las organizaciones sin fines de lucro. Pero estos empleadores responden que están compitiendo por el talento de alto nivel con las organizaciones con fines de lucro que pueden ofrecer incentivos, tales como las opciones sobre acciones que no están disponibles para ellos. ArticlesFast relacionados Respuestas compensación ejecutiva Las leyes federales de valores requieren la revelación clara, concisa y comprensible acerca de la compensación pagada a los directores generales, directores financieros y otros oficiales de alto rango de ejecutivos de empresas públicas. Existen varios tipos de documentos que los archivos de la empresa ante la SEC incluyen información sobre las políticas de remuneración de los ejecutivos company39s y prácticas. Puede encontrar información sobre los pagos a ejecutivos en: (1) la declaración informativa anual company39s (2) el informe anual company39s en el Formulario 10-K y (3) las declaraciones de registro presentados por la empresa para registrar valores para su venta al público. El lugar más fácil para buscar información sobre el pago de los ejecutivos es probablemente la declaración anual de proxy. Los informes anuales en el Formulario 10-K y declaraciones de registro, simplemente te pueden consultar la información en la declaración anual de proxy, en lugar de presentar la información directamente. Haga clic aquí para obtener información sobre cómo localizar una declaración de representación anual company39s en el sitio web SEC39s. En la memoria anual de proxy, una empresa debe revelar la información relativa a la cantidad y tipo de compensación pagada a su director general, director financiero y los otros tres ejecutivos de compensación más alta. Una empresa también debe revelar los criterios utilizados para adoptar decisiones de compensación ejecutiva y la relación entre las prácticas de compensación company39s y el desempeño corporativo. La Tabla de Compensación es la piedra angular de los SEC39s requiere una divulgación de la compensación ejecutiva. La Tabla de Compensación ofrece, en un solo lugar, una visión global de un company39s prácticas de remuneración de ejecutivos. Se establece la compensación total pagado a la company39s director general, director financiero y otros tres ejecutivos de compensación más alta durante los últimos tres años fiscales. La Tabla de Compensación es seguido por otras mesas y divulgación que contienen información más específica sobre los componentes de la compensación para el último año fiscal finalizado. Esta información incluirá, entre otras cosas, información sobre las concesiones de opciones sobre acciones y derechos de apreciación plan de incentivos planes premios pensiones a largo plazo y contratos de trabajo y acuerdos relacionados. Además, la sección de la Discusión y Análisis de Compensaciones (ldquoCDampArdquo) proporciona un detalle de la narrativa que explica todos los elementos relevantes de los programas de compensación ejecutiva companyrsquos. Las leyes de valores federales también requieren que las compañías ponen el pago se da a conocer de sus ejecutivos a votación de los accionistas en los llamados decir-en-pago votos. Los votos sólo se requiere que sean de naturaleza consultiva, pero cada empresa debe revelar en el CDampA si y, en caso afirmativo, cómo sus políticas y decisiones de compensación han tenido en cuenta los resultados de la más reciente votación por ejemplo-en-pago. Las empresas están obligadas a tener califican digamos-en-pago, ya sea cada uno, dos o tres años. Para obtener más información sobre estos votos decir-en-pago, consulte nuestro Boletín del Inversor en votos digamos-en-pago. NOTA: La decisión de una empresa en relación con la cantidad y el tipo de compensación para dar un cargo ejecutivo es una decisión comercial y no está dentro de la jurisdicción de la SEC. Por el contrario, la jurisdicción se extiende a SEC39s disclosuremdashmaking asegurarse de que el público inversor está dotado de la divulgación completa y adecuada de información material sobre la que basar las decisiones de inversión y de voto con conocimiento de causa. En este sentido, las leyes federales de valores requieren la revelación de la cantidad y tipo de compensación pagada al CEO company39s y otra altamente compensada ejecutivo officers. Re-examen de las opciones sobre acciones como una forma de compensar ejecutivos Ahora que el mercado de valores de bajo rendimiento y los excesos de Enron han centrado la atención en el uso y abuso de las opciones sobre acciones como una forma de incentivar a los altos directivos, ¿qué cambios, si los hay, deben compañías hacen en su diseño de paquetes de compensación la respuesta corta: depende de la filosofía y objetivos de la empresa. La respuesta larga: Si el propósito de paquetes de compensación es retener y recompensar a los ejecutivos de alto nivel, así como aliado sus intereses con los intereses de los accionistas, el paquete debe contener un elemento basado en la equidad más probable es que las opciones sobre acciones 8211 quizás en conjunción con medidas suaves como mejorar la satisfacción del cliente. Además, se debe prestar más atención a la institución de salvaguardias para frustrar los tipos de precio de las acciones y manipulaciones contables que recientemente han sido noticia. Sea cual sea la respuesta, está claro que los paquetes de compensación efectivos para CEOs y altos ejecutivos no vienen pre-empaquetados o caucho con sello. Como profesor de Contabilidad de Wharton David Larcker pone: 8220A mucha economía impulsa las decisiones de compensación. Pero la verdad es que gran parte de ella sigue siendo un arte form.8221 En su opinión, un programa de compensación debe ser equilibrado por algún salario base, algunos bono anual, y algunas opciones sobre acciones o acciones restringidas, ya que cada uno de ellos proporciona diferentes incentivos. 8220If hay un objetivo a corto plazo, como la reducción de la rotación de personal, que es algo que se puede incentivar el uso del bono anual, 8221, dice. 8220If hay un objetivo a largo plazo, tales como el desarrollo de un plan de sucesión, que puede ser incentivado mediante el options.8221 Stock Por supuesto, esto 8220presumes que precio de las acciones es una representación justa del valor de la compañía, que en cualquier punto en el tiempo , 8221 Larcker añade, 8220can ser difícil determine.8221 las opciones sobre acciones entraron en la prominencia durante los años 1980 y 1990 cuando las empresas se dieron cuenta de que, al exigir CEOs y altos directivos para invertir una gran parte de su riqueza personal en el patrimonio empresa (acciones y opciones sobre acciones) , estos individuos tendrían el mismo objetivo que los accionistas maximizando precio de las acciones. En el sistema antiguo, popular durante la década de 1970 cuando la rentabilidad de las acciones eran planas, las empresas utilizan los sistemas de bonos basados en contabilidad para pagar los ejecutivos 8220even si el precio de la acción no estaba subiendo, 8221 notas que representan el profesor John Core. El resultado fue mucho 8220a de los ejecutivos que se presta bien a pesar de que los accionistas no se beneficiaban de la gran ola de adquisición y LBO en la década de 1980 cambió esto y obligó a los administradores para atar su riqueza de nuevo a los 10 millones de shareholders.8221 jackpots y en su mayor parte , este enfoque parece haber funcionado bien. La gran mayoría de las grandes empresas estadounidenses ofrecen opciones de acciones a sus directores generales y gerentes de nivel superior, y en muchos casos a los empleados de nivel medio e inferior también. Más de la mitad de los countrys 200 empresas más grandes dieron sus paquetes de opciones principales ejecutivos por valor de 10 millones o más en el año 2000, según un estudio de Pearl Meyer amp Partners, una empresa de consultoría de compensación de los ejecutivos, que fue citado en el New York Times. Además, cerca de 60 del primer ejecutivo pagar ese año fue en forma de concesiones de opciones. La cifra media de compensación ejecutiva general para el año 2001, de acuerdo a Pearl Meyer, fue 10,46 millones, un 4 de 2000. Las empresas continuado aumentando las opciones que le dieron a los CEO, aunque cada opción tenía un valor más bajo debido a las bolsas de los malos resultados, la Times señaló, añadiendo que, en promedio, el valor de las concesiones de opciones cayó siete por ciento, al 6,02 millones. Parte del atractivo de las opciones sobre acciones para las empresas es que generalmente enviaban a gastos para fines contables. Y para los empleados, las opciones sobre acciones ofrecen la posibilidad de hacer finalmente cantidades sustanciales de dinero (y, por supuesto, la pérdida de cantidades importantes también, aunque presumiblemente los incentivos para trabajar más duro y más inteligente ahora están aumentadas). De hecho, algunos observadores ven precio de las acciones como el único medio de proporcionar incentivos a los ejecutivos. CEOs 8220Most poseen tanto de valores que no reciben incentivos significativos a partir de la variación de su salario anual, 8221 dice Core. Esto hace que sea poco probable que 8220anything aparte de los cambios en el precio de las acciones motivar el ejecutivo. 8220Even si un bono CEOs varía en función de las medidas de contabilidad o no financieras, esta variación es pequeña en comparación con la variación de su cartera de valores y opción, 8221 notas del Núcleo. ejemplo 8220For, si un CEO puede hacer que los 10 millones para el aumento del precio de las acciones, o él puede hacer 100.000 mediante el aumento de alguna métrica no financiero, lo que hará si la manera correcta para aumentar el precio de las acciones es aumentar alguna métrica no financiero , entonces la propiedad de los CEOs de valores se motivarle para aumentar esta medida con el fin de aumentar el profesor de Gestión de stock price.8221 Martin Conyon está de acuerdo, en general, con el poder de las opciones sobre acciones, incluso en un momento en que el mercado ha sufrido a través de dos relativamente años planas y las opciones de muchas empresas no tienen ningún valor (bajo el agua). 8220If se trató de pensar en cualquier otro instrumento que es mejor que una opción sobre acciones, apuesto a que tendría una legión de defectos, 8221, dice. 8220Throwing distancia opciones, ya que preocuparse de que en los mercados de oso que tendrían algún tipo de properties8221 indeseable ignora el hecho de que siguen siendo una forma viable de compensación. Manipulación de las opciones de la bolsa, sin embargo, recientemente han sido objeto de escrutinio por un número de razones. Algunos observadores señalan que las opciones tienden a ser usado en exceso, ya que reciben dicho tratamiento contable favorable, plantear la cuestión de si las empresas comienzan a considerar razonablemente 8220should stock8221 restringida como una estrategia más preferible, dice Core. Esta cuestión, sin embargo, puede muy bien ser atendidos por personas ajenas. De acuerdo con la revista CFO, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad propuso recientemente que llevar al gasto las opciones sobre acciones. El IASB es responsable de establecer normas comunes de contabilidad para las empresas de la Unión Europea para el año 2005, y, finalmente, para los países de Estados Unidos y otros también. Además, informó la revista, a partir de abril, la SEC está exigiendo a las empresas a incluir tablas en su 10-K presentados revelar información sobre cualquier plan de opciones sobre acciones para empleados, no sólo los aprobados por los accionistas. Además, como se señaló en un reciente artículo del New York Times, debido al gran número de concesiones de opciones hechas durante la burbuja del mercado de valores, el número de acciones en circulación creció fuertemente, diluyendo así el crecimiento por acción Las ganancias. Las subvenciones, junto con las adquisiciones y la división de acciones, han contribuido al enorme crecimiento de la participación en las empresas, o lo que el Times llama inflación acción. Mientras tanto, el presidente de Berkshire Hathaway de Warren Buffett ha arruinado las opciones sobre acciones públicamente porque, según dice, la práctica de opciones para los altos ejecutivos la revaloración de los premia injustamente a expensas de los accionistas. Y luego es la presión para manipular precios de las acciones con el fin de aumentar el valor de las opciones. 8220You suponer que estas medidas de rendimiento si son precios de acciones o la satisfacción del cliente se han calculado utilizando una conocida y aceptada conjunto de reglas. Una vez que éstos son manipulados, todas las apuestas están apagadas, 8221 dice Larcker. De vez en cuando, Core añade, 8220there es un fracaso de los sistemas de control interno que permite la gestión de perpetuar un fraude. A través del fraude, los administradores pueden manipular temporalmente la price.8221 Stock Mientras que las acusaciones de fraude en Enron aún no han sido probados, señala, confirmaron fraudes incluyen CUC International, Inc. HBO Sunbeam y gestión de residuos. 8220But estos tipos de fraudes son inusuales, 8221 Core dice, 8220and la razón por la que son poco comunes es que las leyes de seguridad de la SEC y los Estados Unidos están preparados para prevenir them.8221 Marcos Ubelhart, líder de la práctica de la gestión basada en el valor en Hewitt Associates en Lincolnshire, Illinois . pone de esta manera: 8220Most del análisis disponible sugiere que los mercados de capitales son eficientes y que el CEO de los mercados de capital humano y el nivel de la alta dirección son algo eficaz, pero no es tan eficiente como los mercados de capitales. Así que creo que existe el riesgo de abuso de Stock options.8221 Ese riesgo, dice, 8220indicates la necesidad en esta área para algunos controles adicionales o regulation8221, además de los controles de gobierno corporativo que ya existen. La gran pregunta, por supuesto, es sólo cómo se manipulan mucho precios de las acciones y cómo 8220Clearly hay una presión para hacer esto, dice Larcker 8221. Por ejemplo, 8220before a grandes directores generales de concesión de opciones sobre acciones y / o altos directivos pueden tratar de impulsar el precio de las acciones hacia abajo. O justo antes de que ejerzan sus opciones pueden tratar de impulsar el precio de las acciones. Pero en última instancia, este tipo de manipulación se descubrió. Una vez que un ejecutivo se inicia el ejercicio de sus opciones y venta de la acción subyacente, que cae bajo un tremendo escrutinio. ¿Es razonable pensar que los ejecutivos, si tienen posiciones de capital grandes, podían manipular la acción y obtener el efectivo a cabo antes de que se pone al día con ellos Probablemente no. 8220In Además, sólo hay ciertas épocas del año, cuando en realidad pueden participar en las ventas y el ejercicio de opciones. Si hay alguna sospecha de manipulación, las sanciones pueden ser graves. Lo que parece estar claro es que, si bien pueden Stock fraude y existe, por lo general es un phenomenon.8221 corto plazo Si alguien dentro de la empresa decide cometer un fraude, Core añade, él o ella puede engañar al consejo de administración, pero su generalmente es temporal y se produce debido a que los altos directivos en ese punto en el tiempo tienen 8220too tanto poder sobre la board.8221 Enron como vaca de efectivo como nadie parece estar sugiriendo que ser expulsados opciones sobre acciones como una forma de compensación, la pregunta es, lo grande que un papel deberían desempeñar y cómo se pueden minimizar los abusos de las opciones sobre acciones Ubelhart sugiere opciones de indexación de valores un concepto que propuso por primera vez en 1981 y que también fue objeto de un artículo de Harvard Business Review del año pasado para que un ejecutivo ganaría sólo si la acción supera el mercado o un grupo de pares. Indexación evita una situación en la que un ejecutivo ganancias si el precio de las acciones sube 10 a pesar de que el mercado en su conjunto sube 15. Algunas compañías, sin embargo, van a decir que si los accionistas se benefician, así que si sus ejecutivos, incluso si la razón es en general los movimientos del mercado agregadas o tendencias económicas sobre las que los accionistas y los ejecutivos no tienen ningún control. 8220Compensation filosofía determina el resultado en estas situaciones, 8221 notas Ubelhart. (Debido a que las opciones indexadas producen un cargo contable de los ingresos que no se produce con las opciones sobre acciones más tradicionales, que aún no han sido convertido en una forma popular de la compensación.) La otra consideración, Ubelhart añade, es el tiempo. En el caso de Enron, 8220a gran cantidad de accionistas se hizo rico temporalmente, y los ejecutivos se hizo rico temporalmente, pero muchos de ellos pague de inmediato y quedó con el dinero. Más tarde, los accionistas perdieron todo. Así, mientras que podría haber sido una buena alineación durante un tiempo, que aún no ha pasado. Es una cuestión de largo plazo frente a corto plazo. ¿Cómo podemos estar seguros de que el paquete de compensación se orienta lo suficiente a largo plazo para que ese tipo de repuntes a corto plazo a alguien haciendo un montón de dinero quién no merecen, no vale happen8221 Ubelhart pregunta.
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